Mr. Market

สิ่งหนึ่งที่ Ben Graham ปรมาจารย์ด้านการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ใช้สอน Warren Buffett และนักลงทุนทั้งหลายเกี่ยวกับพฤติกรรมของตลาดหุ้น และ สิ่งที่นักลงทุนผู้ชาญฉลาดควรทำเพื่อสร้างผลกำไรจากตลาดหุ้นก็คือ ตัวละครสมมติที่ชื่อว่า Mr. Market หรือ นายตลาด

Advertisements

สิ่งหนึ่งที่ Ben Graham ปรมาจารย์ด้านการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ใช้สอน Warren Buffett และนักลงทุนทั้งหลายเกี่ยวกับพฤติกรรมของตลาดหุ้น และ สิ่งที่นักลงทุนผู้ชาญฉลาดควรทำเพื่อสร้างผลกำไรจากตลาดหุ้นก็คือ ตัวละครสมมติที่ชื่อว่า Mr. Market หรือ นายตลาด

โดย นายตลาด คือ หุ้นส่วนคนหนึ่งในบริษัทของเรา ซึ่งเป็นคนที่มีปัญหาทางด้านการควบคุมอารมณ์อย่างรุนแรง วันไหนที่อารมณ์ดี ก็จะมองเห็นทุกอย่างสดใสไปหมด แต่วันไหนที่รู้สึกหดหู่ ก็จะรู้สึกเหมือนว่าโลกกำลังจะล่มสลาย
ทั้งนี้นายตลาดจะเข้ามาหาเราทุกวัน พร้อมทั้งเสนอซื้อหรือขายหุ้นที่เค้ามีอยู่ให้กับเรา ตามอารมณ์ของเค้าในวันนั้น ถ้าหากนายตลาดอารมณ์ดีมาก ก็จะมองเห็นแต่อนาคตที่สดใสของบริษัท และก็จะพยายามขอซื้อหุ้นบริษัทจากเราในราคาที่แพงเป็นพิเศษ แต่ถ้าหากวันไหนที่นายตลาดรู้สึกหดหู่ มองเห็นแต่อะไรร้ายๆ ก็จะคิดว่าบริษัทมีปัญหาหลายๆอย่าง และอยากที่จะขายหุ้นของตนเองในบริษัทออกไปให้หมด ก็จะมาหาเราพร้อมเสนอขายหุ้นในราคาที่ต่ำมากๆให้กับเรา
ดังนั้นสิ่งที่เราควรจะทำคือ อย่าปล่อยให้ความคิดของนายตลาดมาครอบงำความคิดของเรา เราต้องอ่านอารมณ์ของนายตลาดให้ออก และฉวยประโยชน์จากข้อเสนอที่ผิดพลาดของนายตลาดเมื่อมีโอกาส รวมทั้งไม่ได้สนใจนายตลาด ถ้าหากว่าข้อเสนอของเค้าไม่ได้ทำประโยชน์อะไรให้กับเรา

แน่นอนครับว่า นายตลาด แท้จริงแล้ว ก็คือ ตลาดหุ้นนั่นเอง ในทุกๆวันก็จะมีข้อเสนอในการลงทุนมากมายมาให้เราเลือกลงทุน ดังนั้นสิ่งที่เราควรจะต้องทำในฐานะนักลงทุนก็คือ การรู้จักคุณภาพของทรัพย์สิน (Jitta Score) และราคาที่เหมาะสมของทรัพย์สิน (Jitta Line) ที่เราต้องการจะลงทุน เพียงแค่นี้เราก็จะไม่โดนครอบงำด้วยราคาที่นายตลาดคิดด้วยอารมณ์ในแต่ละวัน และสามารถทำกำไรจากนายตลาดได้แล้วครับ
ตัวอย่างพฤติกรรมของนายตลาดที่เห็นได้ชัดถึงอารมณ์ที่เปลี่ยนไปเปลี่ยนมาได้ตลอดเวลาก็อย่างเช่น หุ้น GMCR ที่เราจะเห็นได้ว่าราคาที่นายตลาดเสนอมานั้น มีการแกว่งตัวไปมาอย่างสุดขั้วรุนแรงในแต่ละปี ในขณะที่ธุรกิจหลักก็ยังคงดำเนินการต่อไป และมีคุณภาพและราคาที่เหมาะสมค่อยๆปรับเพิ่มขึ้นทีละนิดๆ

ดังนั้นถ้าหากเรารู้จักคุณภาพและราคาที่เหมาะสมของ GMCR และเข้าใจอารมณ์ของนายตลาดแล้ว เราก็สามารถที่จะทำกำไรจากการซื้อหุ้นในวันที่นายตลาดมองโลกในแง่ร้ายและขายหุ้นคืนให้ในวันที่นายตลาดมองโลกในแง่ดีเกินไปครับ

Mr. Market

Ben Graham, the legendary father in value investing, taught Warren Buffett and many after him about the stock market and what smart investors should do to in order to profit from the market is… to imagine a character called Mr. Market.

Ben Graham, the legendary father in value investing, taught Warren Buffett and many after him about the stock market and what smart investors should do to in order to profit from the market is… to imagine a character called Mr. Market.

Mr. Market is one of the investors of our company. He is someone who has a hard time dealing with his emotions. On good days, everything is all well and wonderful. On bad days, though, it’s as if the world has come to an end. Everyday, Mr. Market will visit us, either offering to sell or buy stocks, depending on his mood on that particular day. If he’s in a really good mood, Mr. Market will see a bright future for the firm, and will ask to buy stocks from us at especially high prices. But on days that Mr. Market feels depressed, only sees the bad side of things, he will want to sell all of his stocks of the company. So he will offer his stocks to us at incredibly low prices. What we need to do is do not let Mr. Market’s opinions and emotions influence our own. We have to be able to read Mr. Market’s emotions, and take advantage of his miscalculations when we have the chance. In addition, we mustn’t fall prey and take him up on his offer if it does not benefit us.

Of course, the character of Mr. Market is the stock market itself. Everyday, there will be investment offers for us to choose. As investors, we must know the quality of that asset (Jitta Score) and its reasonable price (Jitta Line). From this understanding, we would not be influenced by what Mr. Market has calculated based on his emotions in each day. And we would then make profit. GMCR is a good example of the fluctuations of the market’s emotions. The price that the market offers swings greatly in each year, from top to bottom, even though the business still continues in the same manner; and its quality and reasonable price gradually increase incrementally.

Therefore, if we know the true quality and the price GMCR should have, and we understand the temperaments of Mr. Market, we will be able to make profit from Mr. Market’s bad days, when he is too pessimistic and sells his stocks, and on his good days, when he is too optimistic.