An Investment Perspective of the TUF Business

It is the investment perspective based on the business that is used in evaluating the value of different businesses, resulting in the Jitta Line that everyone uses (based on the notion that if we invested in this businesses, we need to break even within 10 years).

Advertisements

One of his strategies is to invest in other companies, both domestic and overseas (they have been doing this for quite some time now). K. Thiraphong has said that in investing in other businesses, one must have an investment discipline, and that there is no reason to invest if the return is less than 10%, because we invest to earn returns, not because we simply just want it.

Of course, the reason that I bring this up is to emphasize again that investing in stocks is not that different from business. Every time we invest, we should feel confident that our returns would exceed 10% per year.

Anyone who has studied Jitta 101 would know that I really emphasize on this matter, and have explained the reasoning and thinking behind the fact that one must gain at least a 10% return per year.

It is the investment perspective based on the business that is used in evaluating the value of different businesses, resulting in the Jitta Line that everyone uses (based on the notion that if we invested in this businesses, we need to break even within 10 years). Therefore, I am confident that Jitta can effectively evaluate businesses’ quality based on a business perspective, free from the confusion and speculations of the stock market.

(Of course, Warren Buffett himself invests under this very principle. For those of you who haven’t read “Investing in Stocks is like Investing in Real Estate”, please do so if you have time).

5 สิ่งที่ควรทำเพื่อเตรียมพอร์ตของคุณให้พร้อมรับมือทุกวิกฤติ

นี่คือสิ่งที่นักลงทุนทุกคนควรทำ เมื่อรู้สึกว่าราคาหุ้นในตลาดเริ่มแพงเกินกว่าที่ควรจะเป็น

Predicting rain doesn’t count; building arks does
– Warren Buffett

คำกล่าวนี้ของคุณปู่ แปลง่ายๆว่า “การทำนายว่าฝนจะตกเมื่อไหร่ ไม่ได้ช่วยให้อะไรดีขึ้น แต่การสร้างเรือต่างหากที่ช่วยให้ทุกอย่างดีขึ้นได้”

โดยเป็นการกล่าวอ้างอิงถึงเรื่องน้ำท่วมโลกในสมัยของโนอาร์ ซึ่งโนอาร์เองก็ไม่ทราบว่าฝนจะตกหรือน้ำจะท่วมเมื่อไหร่แน่ชัด แต่รู้ว่าน่าจะเกิดขึ้นแน่ๆ ดังนั้นจึงเริ่มสร้างเรือเพื่อเตรียมพร้อม เมื่อฝนตกน้ำท่วมจริง โนอาร์และครอบครัวจึงปลอดภัย

ซึ่งคุณปู่ก็ได้นำเรื่องนี้มาเปรียบเทียบกับการลงทุนเป็นนัยๆครับว่า การพยายามไปคาดเดาว่าตลาดจะตกเมื่อไหร่ จะตกไปถึงเท่าไหร่ หรือ ราคาน้ำมันจะร่วงไปแค่ไหน หรือ เศรษฐกิจโลกจะเป็นอย่างไรนั้นในปีหน้านั้น ไม่ค่อยได้ช่วยให้เราลงทุนได้ดีขึ้นเท่าไหร่ เพราะเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ได้ถูกต้องแม่นยำ

เพียงแต่สิ่งที่เรารู้แน่ชัดก็คือ ตลาดหุ้น นั้น มีวัฏจักรของตัวเอง ถ้าตลาดขึ้นมาสูงเกินกว่ามูลค่าที่แท้จริงมากเกินไป วันนึงก็จะต้องตกลงมาเอง

ดังนั้นสิ่งที่สำคัญไม่ใช่การพยายามคาดเดาว่าตลาดจะตกเมื่อไหร่ จะตกไปต่ำสุดแค่ไหน แต่คือ การเตรียมตัวให้พร้อมในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยง ว่า ถ้าเกิดเหตุการณ์ร้ายๆขึ้นมา เราจะมีกลยุทธ์อะไร จะทำอะไรบ้าง

เมื่อเรามีสติและเตรียมพร้อมไว้แล้ว เราก็จะสามารถตัดสินใจทุกอย่างได้อย่างมีเหตุมีผลในวันร้ายๆ ไม่ถูกนายตลาดชักจูง และสามารถหาโอกาสจากนายตลาดได้นั่นเองครับ

ซึ่งสิ่งที่นักลงทุนควรจะทำเมื่อรู้สึกว่าตลาดแพงเกินกว่าความเป็นจริงมากเกินไปแล้วก็คือ

  1. ลดการใช้ margin ลงทุน
  2. ปรับพอร์ตหุ้นให้แข็งแกร่ง โดยพยามถือครองเฉพาะหุ้นในบริษัทที่เราคาดการณ์ได้อย่างมั่นใจว่า รายได้และกำไร จะไม่น้อยลงในอีก 3-5 ปีข้างหน้า และ บริษัทเหล่านั้นควรจะมีกระแสเงินสดดี มีหนี้สินน้อยๆ (และถ้ามีจ่ายปันผลได้ทุกปี ก็จะยิ่งดี)
  3. ขายหุ้นของบริษัทที่ความแข็งแกร่งของกิจการน้อย หรือ หุ้นของบริษัทที่มีราคาแพงกว่ามูลค่าที่แท้จริงมากๆ ออกไป
  4. ถ้าขายหุ้นไปแล้ว ไม่เหลือหุ้นที่ดีในราคาที่เหมาะสม ให้ซื้อเลย ก็อาจจะถือครองเงินสดไว้ได้ แต่ถ้าหากมีหุ้นที่น่าลงทุนตามที่บอกไว้ในข้อ 2 ก็อาจจะนำไปลงทุนต่อได้ เพราะบริษัทดีๆเหล่านั้น เราสามารถถือลงทุนผ่านช่วงเวลาที่เลวร้ายไปแล้ว และเมื่อทุกอย่างผ่านพ้นไป ราคาของหุ้นเหล่านี้ก็จะกลับมาสูงขึ้นกว่าเดิมเอง
  5. ศึกษาหาข้อมูลหุ้นต่างๆให้ดี และเตรียมรายชื่อหุ้นของบริษัทดีๆที่เราต้องการเป็นเจ้าของชั่วชีวิตเอาไว้ ถ้าเกิดว่าราคาลงมาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม เราก็จะได้สามารถลงทุนได้ทันทีครับ

ถ้าจะสรุปง่ายๆก็คือ พยายามถือแต่หุ้นที่เราจะถือได้อย่างสบายใจ แม้ว่าตลาดจะปิดทำการไปอีก 5 ปีข้างหน้าครับ และเตรียมเงินสดส่วนนึงให้พร้อม เพื่อที่จะหาโอกาสการลงทุนที่ดี แค่นี้เราก็จะมีความสุขแล้วครับ

ส่วนใครที่อยากลองตรวจสอบความแข็งแกร่งของพอร์ตตนเอง ก็สามารถใช้ Jitta Portfolio เพื่อดู Jitta Score, Jitta Line ของพอร์ต รวมทั้งค่า Asset Allocations ในด้านต่างๆได้เลยนะครับ ผมคิดว่าน่าจะช่วยให้เรามองเห็นภาพรวมของพอร์ตเราชัดเจนขึ้นมาก จะได้เตรียมกลยุทธ์ในการรับมือกับสถานการณ์ต่างๆได้ดีขึ้นครับ

Follow these 5 steps to prepare your investments for an impending crisis

Here are what investors should do when they feel that the market is way more expensive than what it should be.

Predicting rain doesn’t count; building arks does
– Warren Buffett

This saying of Warren Buffet is based on the Genesis story of Noah and his ark. In story, Noah did not know when it was going to rain, and when there would be an obliterative flood. He just knew that it could possibly happen, and therefore, prepared for it. So when the floodwaters came, he and his family, plus all the pairs of animals were saved from being wiped off the face of earth.

Buffet has indirectly compared this with investing somewhat; by predicting when the market will fall, how much it will fall, how much oil prices will fall, or how will the global economy perform next year… they don’t really help us improve our investment all that much, because predicting things is an imprecise and difficult task.

The things that we do know is that stock market has its own cycle -if the market has risen way above its true value, then one day, it must fall.

Therefore, the important thing to do is not to try and predict when the market will fall, or how much will it fall, but to be ready in situations where there are risks of something bad happening. To be prepare combatting strategies, and know what measures to take.

When we are mindful and ready for these situations, we will be able to make logical decisions -not get swayed by Mr. Market, and instead look for opportunities from him.

Here are what investors should do when they feel that the market is way more expensive than what it should be:

  1. Lower their use of margin in investing
  2. Make their portfolio stronger by trying to hold only stocks that they can positively predict whose revenue and profit will not decrease in 3-5 years. These companies should also have a healthy cash flow and low debt levels (even better if they are able to pay dividends every year).
  3. Sell stocks of companies that have weak businesses or stocks whose prices are much higher than their actual values.
  4. After having sold stocks, if there aren’t any good stocks with suitable prices, then we can also hold on to the cash first. However, if there are good stocks available (as mentioned in #2), then we can invest in them. Because these stocks can weather bad times, and when the storm passes, their prices will bounce back even higher than before.
  5. Study and research thoroughly. Prepare a list of good stocks we would like to own for the rest of our lives, so that one day when their prices fall below their suitable value, we can immediately invest in them.

To put it simply, try to hold on to stocks that make you feel comfortable, even if the stock market closes down in the next five years. And prepare some cash for future investing opportunities. That’s all you need to invest happily.

As for anyone who wants to evaluate the strength of their own portfolio, you can do so using the Jitta Portfolio, and see the Jitta Score / Jitta Line of the port, in addition to Asset Allocations on the bottom. I believe that these tools will give you a clearer vision of your portfolio and help you prepare strategies for different situations more effectively.

Jitta algorithm enhancement

1933661_1693329127610389_2659618939534495386_o

Jitta has been discussing closely with top notch Value Investors to get the feedbacks. Meanwhile, our team has been working hard to improve Jitta Score and Jitta Line to be the best and more efficient. There are two areas that we do to improve our Jitta Score and Jitta Line.

1. Discard Unusual Income from Financial Statement

We discard Unusual Income from Financial Statement to prevent and protect loss of investors in the unlikely cases that that unusual income may be delusive to the investors. By doing this, Jitta from now on will genuinely reflect the actual operation and performance of the companies through Jitta Score and Jitta Line.

2. Improving Jitta Line of High-Quality Growth Stock.

In the past, Jitta Line has been calculated in the most conservative way to prevent and protect risk of investors. Somehow, investors might not be able to invest in High-Quality Growth Stock because the price was always higher than Jitta Line. Therefore, we adjust Jitta Line of those companies to align with the opportunity so that Jitta Line can present the genuine value of the companies during the growth period.

We have done the backtesting based on the enhanced version, it slightly affects Jitta Ranking. You can check more detail of Jitta Ranking Return at library.jitta.com/ranking 

These changes will be effective from March 18, 2016, onward.

Jitta aims to help investors create better returns through simple investment methods. We will keep on improving our technology to make Jitta Score and Jitta Line to become the best investment standard for all investors around the world.

Thank you for all your love and support. Please write us at wonderful@jitta.com for comments and feedback.

การพัฒนาอัลกอริธึมของ Jitta

981196_1693329130943722_5378797968921271853_o
ความแตกต่างระหว่างอัลกอริธึมเก่า กับอัลกอริธึมที่ได้รับการพัฒนาใหม่

เนื่องจากในช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมา ผมและทีมงานมีโอกาสได้พูดคุยและเรียนรู้จากนักลงทุน VI เก่งๆ หลายๆท่าน ได้รับคำแนะนำดีๆ กลับมาศึกษา วิจัย และ พัฒนา Jitta Score และ Jitta Line ให้มีประสิทธิภาพ และตรงกับการใช้งานของนักลงทุนมากยิ่งขึ้น

โดยหลักๆแล้ว แนวคิดที่เรานำมาใช้ปรับ Jitta Score และ Jitta Line เพิ่มเติมในครั้งนี้มี 2 ส่วนด้วยกัน คือ

12823437_1691868011089834_4589704314377695501_o
Barnes Group Inc. (https://www.jitta.com/stock/b)

1. การตัดกำไรพิเศษออกจากการคำนวณ Jitta Score และ Jitta Line

สำหรับบริษัทที่บางปีมีกำไรพิเศษเข้ามาเพียงครั้งเดียว เช่น จากการขายทรัพย์สินบางอย่างออกไป ก่อนหน้านี้ทาง Jitta จะคงกำไรพิเศษนี้ไว้ในการคำนวณ เพราะมองว่า กำไรนั่นคือ สิ่งที่เกิดขึ้นจริงๆ ณ เวลานั้น และเมื่อนักลงทุนมองดูจะได้เห็นภาพได้ชัดเจนทั้งหมดว่าเกิดอะไรขึ้นกับบริษัทบ้าง แล้วค่อยไปดูรายละเอียดตัวเลขในงบการเงินจริงๆอีกครั้งนึงว่า กำไรเหล่านั้นมีที่มาที่ไปอย่างไร เพราะบางครั้งถ้าเราเข้าใจ เราก็สามารถที่จะทำกำไรจากสถานการณ์พิเศษแบบนี้ได้เช่นกัน

แต่เมื่อผู้ใช้งาน Jitta เพิ่มมากขึ้น ก็พบว่า บางครั้งกำไรพิเศษเหล่านี้จะทำให้นักลงทุนที่ไม่ชำนาญการอ่านงบการเงินอาจจะเข้าใจผิด คิดว่าราคาหุ้นถูกมาก และ อาจจะเข้าไปลงทุนด้วยความรู้เท่าไม่ถึงการณ์ได้

ดังนั้นเพื่อปกป้องความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นได้ ต่อไป Jitta จะตัดกำไรพิเศษเหล่านั้นออกไปจากการคำนวณค่าทุกอย่างบน Jitta เพื่อให้ Jitta Score และ Jitta Line สะท้อนภาพการดำเนินงานของบริษัทได้ดียิ่งขึ้น

ทั้งนี้โดยมากแล้ว บริษัทที่มีกิจการยอดเยี่ยม มี Jitta Score สูงอยู่แล้ว ก็จะไม่ค่อยได้รับผลกระทบตรงนี้เท่าไหร่ครับ เพราะไม่ค่อยได้มีกำไรพิเศษมากๆอยู่แล้ว และจากที่ดู การปรับเปลี่ยนนี้มีผลกับหุ้นเพียงแค่ประมาณ 10% ของหุ้นทั้งหมดบน Jitta ครับ

905938_1693329134277055_8284410340379272789_o
Cognizant Technology Solutions Corp. (www.jitta.com/stock/ctsh)

2. การปรับ Jitta Line ของบริษัทที่ดี และกำลังเติบโตให้มีมูลค่ามากขึ้น

โดยปรกติ Jitta Line จะถูกคำนวณแบบอนุรักษ์นิยมมาตลอด เพื่อปกป้องความเสี่ยงของนักลงทุน ทำให้บางครั้งนักลงทุนไม่สามารถที่จะลงทุนในหุ้นที่ดีๆที่มีการเติบโตสูงได้ เพราะราคาหุ้นจะอยู่สูงกว่า Jitta Line มากเกือบตลอดเวลา

ในจุดนี้ผมนำมาปรับว่า ถ้าหากว่าเป็นหุ้นที่มีคุณภาพกิจการดี มีรายได้และกำไรที่มั่นคง และ อยู่ในช่วงเติบโตอยู่ สามารถที่จะให้มูลค่าการเติบโตที่สูงนี้อยู่ในการคำนวณ Jitta Line ได้มากขึ้น จะได้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของกิจการ ณ ช่วงเวลานั้นได้มากขึ้น

แต่สำหรับหุ้นที่คุณภาพกิจการไม่ค่อยดี หรือ อยู่ในอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงสูง ต่อให้จะเติบโตสูงแค่ไหนก็ตาม Jitta Line ก็จะยังคำนวณแบบอนุรักษ์นิยมเหมือนเดิมครับ

เช่นเดียวกับกรณีที่ 1 ครับ การปรับเปลี่ยนนี้ไม่ได้มีผลกระทบมาก มีหุ้นที่อยู่ในเกณฑ์การปรับเปลี่ยนนี้อยู่แค่ไม่เกิน 4% ของหุ้นทั้งหมดบน Jitta ครับ

ซึ่งหลังจากที่ได้ทดลองปรับสูตร Jitta Score และ Jitta Line ตามแนวคิดแล้ว พบว่าผลตอบแทนของ Jitta Ranking มีการปรับเปลี่ยนไปเล็กน้อยครับ ตามตารางด้านบน

ทั้งนี้ตั้งแต่วันที่ 18 มีนาคม 2559 เป็นต้นไป ทาง Jitta จะปรับมาใช้การคำนวณ Jitta Score และ Jitta Line แบบใหม่นี้กับทุกหุ้นบน Jitta ครับ ซึ่งอาจจะส่งผลให้ค่า Jitta Score, Jitta Line และ Jitta Ranking ของบางหุ้นเปลี่ยนไปนะครับ รวมถึงข้อมูลผลตอบแทนและรายชื่อหุ้นต่างๆในหน้า library.jitta.com/ranking ก็จะเปลี่ยนไปใช้ข้อมูลใหม่หลังจากที่ได้ทำการทดสอบแล้วเช่นกันครับ

ผมมองว่า Jitta ก็เหมือนกับ Google ที่มี algorithm ต่างๆเป็นของตัวเอง ที่สามารถพัฒนาให้ดีขึ้นได้เรื่อยๆ เพราะ Google เมื่อ 10 ปีที่แล้ว กับ Google ในวันนี้ ก็มีวิธีคำนวณผลการค้นหาที่แตกต่างกัน ก็หวังว่า Jitta จะได้รับคำแนะนำจากนักลงทุนและพัฒนาตนเองไปได้เรื่อยๆ เพื่อให้ Jitta Score และ Jitta Line กลายเป็นมาตรฐานการลงทุนที่ดีที่สุดให้กับนักลงทุนทั่วโลกได้ครับ

ขอบคุณนักลงทุนทุกท่านที่คอยสนับสนุน Jitta มาโดยตลอดนะครับ ถ้ามีคำแนะนำใดๆเพิ่มเติม ส่งมาแนะนำเราได้ที่ wonderful@jitta.com ตลอด 24 ชั่วโมงครับ